北交所再添创新融资案例 威博液压拟发行1亿元定向可转债

来源：上海证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2025-04-28

　　4月25日晚，威博液压披露2025年度向特定对象发行可转换公司债券预案。公司拟募资不超过1亿元，用于高端智能液压动力系统研发、研发中心建设及补充流动资金。

　　这是北交所今年以来第三单定向可转债再融资项目。此前，优机股份和万通液压先后在今年2月和3月披露定向可转债再融资项目。在行业人士看来，它标志着这一兼具股债双重属性的融资工具正成为创新型中小企业的重要选择。

　　威博液压本次募资将重点投向两大实体项目：一是拟投入4200万元募资用于高端智能液压动力系统及核心部件，通过购置先进生产制造设备，以满足高端智能液压动力系统及核心部件生产的工艺及技术需求，开发高效能、低噪音液压产品，推动进口替代；二是拟投入2800万元募资用于研发中心建设，攻关能量回收、永磁同步动力单元等前沿技术，提升产业链协同创新能力。

　　威博液压为国家级专精特新“小巨人”企业，主营液压动力单元产品，客户覆盖诺力股份、杭叉集团、浙江鼎力等头部企业。自上市以来，公司盈利能力和资产规模保持稳定，前次募集资金已使用完毕。公司提醒，募投项目存在产能消化、技术迭代及市场竞争等风险。截至2024年末，威博液压资产负债率为40.15%，经营活动现金流净额为3200万元，整体偿债能力稳健。

　　有市场人士在接受记者采访时表示，本单发行定向可转债再融资具有多个特点：一是初始转股溢价率方面，初始转股价不低于定价基准日前20日均价的120%的设置，延缓股权稀释；二是赎回回售条件方面，设置了140%的有条件赎回比率，同时设置了70%的回售比例要求，如此可以防止短期套利；三是债券存续期限方面，该可转债的存续期限为自发行之日起5年，系发行人和投资人协商沟通结果。

　　该人士分析认为，此类设计平衡了融资效率与投资者权益，体现发行人和可转债投资者对企业未来发展前景的信心。其条款设置与之前已披露的两单可转债大致相同，但具体参数略有差异，体现出定向可转债作为再融资品种，在条款设置上的灵活性，更符合发行人与投资者的实际投融需求。

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