多家A股拟分拆上市 部分公司转道港股

来源： 深圳商报·读创　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2025-03-27

　　随着开发科技28日登陆北交所，意味着又一例分拆上市案例获得成功。根据记者不完全统计，去年以来已有逾10家公司宣布分拆上市。从上市地来看，大多公司选择北交所、科创板等，也有少数公司在失利后改道港股。

　　公开信息显示，开发科技是A股公司深科技持股70%的控股子公司。深科技此前在互动平台表示，公司持有开发科技7000万股。开发科技如能在北交所成功上市，有利于公司计量业务板块做大做强，有利于通过子公司实现价值发现和价值创造，优化公司估值，有利于强化公司资产流动性、降低运行风险。

　　除了开发科技，晶瑞电材、辰欣药业、广电电气等公司此前也宣布分拆子公司在北交所上市。

　　还有部分公司选择了港交所。诺力股份近日宣布，公司拟将所属子公司中鼎智能分拆至港交所主板上市。本次分拆完成后，公司的股权结构不会发生重大变化，且仍将维持对中鼎智能的控制权。诺力股份直接持有中鼎智能99.60%股份。作为诺力股份智慧物流系统业务板块的控股子公司，中鼎智能主要为各行业客户提供定制化、智能化的内部物流整体解决方案。

　　除了诺力股份，歌尔股份也选择分拆子公司赴港上市。今年1月20日，歌尔微递交招股书，计划在港交所主板上市。这也是该公司创业板IPO撤单8个月后，再次重启IPO。此前，歌尔股份拟分拆歌尔微至深交所创业板上市，但在去年5月27日终止申报。

　　对于分拆上市的目的，大多公司表示有助于增强子公司独立性。如诺力股份称，本次分拆完成后，中鼎智能将进一步深耕智慧物流系统市场，诺力股份进一步重点聚焦智能制造装备业务板块。本次分拆有利于双方专注于各自的市场领域并突出主业，进一步增强独立性。

　　去年4月，新国九条发布，明确强调“严把发行上市准入关”“从严监管分拆上市”。根据统计，去年初至今已有逾20家公司宣布分拆上市失败，如潍柴动力、卧龙电驱等。潍柴动力18日表示，暂时终止所属子公司火炬科技分拆至创业板上市相关事项。公告显示，分拆上市事项于2021年2月25日首次由公司董事会审议通过，至今已筹划四年多。

　　对于终止，潍柴动力称，基于目前市场环境等因素考虑，为统筹安排火炬科技业务发展和资本运作规划，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司方做出此决定。

　　从目前看，分拆上市终止的原因包括母公司业绩不符合要求、战略布局调整、市场环境、控股权变更等。

　　“A股公司分拆子公司上市，主要有两个原因：一是拓宽子公司的融资渠道，增强其发展后劲；二是突出母公司主业，增强其独立性。”深圳一位私募基金高管分析称，“从股价表现来看，母公司股价在子公司分拆上市前多数上涨，不过分拆上市后大多公司估值水平回归、股价回落。”

　　北方一家券商投行高管则表示，部分A股分拆子公司上市改道，选择了北交所或港交所，主要是考虑到北交所的流动性和影响力相对较低，分拆子公司在北交所、港交所上市的难度相对较小，成功上市的可能性较大

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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