忽如一夜春风来 并购重组百花开 业内认为，投资者可关注央国企和科技型企业并购重组机会

来源：深圳商报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2025-02-18

　　今年以来，并购重组市场持续回暖，上会家数有所增加。根据统计，年内至今已有赛力斯、烽火电子、华达科技、国泰君安、罗博特科等5家公司重组上会。其中，除了罗博特科暂缓表决外，其余4家均过会。

　　数据显示，去年仅有15家并购重组上会，其中去年四季度有6家公司上会，而今年仅一个多月已有5家公司重组上会。由此不难看出，今年并购重组审核有所提速。

　　日前，上交所并购重组委审议通过了赛力斯拟发行股份购买重庆两江新区龙盛新能源科技100%股权的重大资产重组事项。并购重组委对赛力斯进行了现场问询，要求公司结合行业发展趋势、报告期内的经营业绩，以及本次交易对其主要财务数据的影响，说明超级工厂从租赁模式改为持有模式的商业合理性。

　　春节长假后，并购重组主题成为市场关注的热点之一。2月4日晚，中基健康发布重组预案，并于蛇年首个交易日即2月5日复牌一字涨停。

　　自去年9月下旬“并购六条”发布以来，并购重组市场活跃度显著增强，并购重组预案频发。根据数据统计，去年四季度重大资产重组共有55单，较前三季度平均值翻倍。

　　并购重组市场的活跃离不开政策的扶持，今年政策面也在持续发力。1月17日，国新办新闻发布会上提到，下一步，将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整。1月23日，证监会主席吴清在国新办发布会上明确表示，支持证券基金经营机构按照市场化原则开展并购重组，通过投资银行、投资机构建设进一步增强服务新质生产力、服务居民财富管理的综合能力。进一步支持证券基金经营机构通过并购重组，促进市场的多元化和层次化发展。

　　展望2025年并购市场，北方一家券商投行高管对记者表示，结合当前监管层的政策导向，今年并购重组主要聚焦于硬科技和传统产业转型升级两大方向，其中信息技术、医药生物、机械设备、国防军工等行业或成为并购重组的活跃领域。

　　对于并购重组的投资机会，开源证券中小盘分析师任浪建议，结合行业属性、公司情况、舆情信息等维度寻找潜在并购标的线索。

　　行业层面线索包括政策鼓励并购的行业、预期高增长的新兴行业、细分市场增长受限的行业、供需阶段性错配的行业、市场集中度较低的行业；公司层面线索包括上市公司注入大股东、实控人旗下的IPO终止企业等优质资产、链主型企业进行产业链上下游并购；此外还有储血式定增、并购终止后的二次并购预期及IPO超募的双创板块次新股等公开线索。

　　中信证券表示，随着并购重组支持政策持续加码，A股市场有望迎来并购重组大时代。投资者尤其需要关注以央国企为代表的传统行业并购重组、以双创板块为代表的科技型企业并购重组这两大方向。

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