基金回血却遭遇尴尬 机构建议投资者转换思维

来源：中国证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2024-10-16

　　本轮行情启动以来，不少基金净值快速回血。在此背景下，有投资者选择借道权益类基金入市，有投资者却选择赎回持有的产品。近期多只基金发布公告，提示基金规模低于5000万元，面临清盘的风险。基金人士认为，受此前市场震荡的影响，一些投资者采取回本即赎回的操作，研判后市，预计后续指数维持震荡偏强趋势，A股长期向上的确定性较强，建议投资者及时转换投资思维。

　　部分基金净值大涨后遭赎回

　　随着市场回暖，公募基金净值持续回升。Wind数据显示，9月24日-10月14日期间，股票型基金平均净值增长率为23.31%，混合型基金平均净值增长率为16.00%。一些投资者却“见好就收”，选择赎回所持有的基金，甚至导致部分基金出现“规模危机”，近期多家基金公司发布公告提示旗下部分产品规模已低于5000万元。

　　10月15日，国联基金公告称，国联智选先锋股票连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。基金管理人将根据相关法律法规的规定和基金合同的约定成立基金财产清算小组，履行基金财产清算程序。

　　10月12日，中欧基金公告称，截至10月11日，中欧瑾利混合基金资产净值已连续40个工作日低于5000万元。若截至10月25日基金资产净值出现连续50个工作日低于5000万元的情形，基金管理人将按照基金合同约定程序对基金进行清算，且无须召开基金份额持有人大会。

　　值得一提的是，一些提示规模不足5000万元的基金近期业绩表现并不差。比如，德邦新回报10月12日发布公告，截至10月10日，已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元。9月24日-10月14日期间，德邦新回报A净值增长率为21.30%。

　　银华医疗健康也在10月11日发布类似公告，基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。9月24日-10月14日期间，该基金净值增长率接近20%。

　　资金借道权益基金入市

　　“从整个公司的情况来看，虽然个别涨幅较大的基金产品出现部分投资者赎回的情况，但整体来看，主动权益型基金还是有一定的资金净流入。”一家大型基金公司市场人士告诉中国证券报记者。

　　与此同时，大量资金借道ETF入市。9月24日-10月14日期间，不少ETF规模骤增。Wind数据显示，在此期间，47只ETF的资金净流入额均超过10亿元。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF在此期间获资金净流入465.25亿元，易方达创业板ETF获资金净流入超过300亿元。华夏科创50ETF、嘉实科创芯片ETF、沪深300ETF易方达、南方中证1000ETF、易方达科创板50ETF、华安创业板50ETF、南方中证500ETF获资金净流入均超过100亿元。

　　在资金持续流入基金的背景下，各家基金公司也发力营销，希望吸引更多资金入市。华夏基金、鹏华基金、国泰基金等ETF“大厂”加入降费大军，直接将ETF费率降至“地板价”。例如，创业板100ETF华夏及其联接基金、鹏华沪深300ETF和鹏华沪深300ETF联接基金等已将管理费率由0.5%调低至0.15%，托管费率由0.1%调低至0.05%。

　　南方浩升稳健优选6个月持有期混合型FOF等主动权益型基金也主动下调费率。还有广发基金、银华基金、诺德基金、万家基金、平安基金、鹏华基金、泰康基金等十余家公募基金公告参与券商、银行等代销机构的费率优惠活动。

　　A股长期向上确定性较强

　　上述基金人士认为，基金净值快速回升后遭遇投资者赎回的情况，或是因为市场长期调整，投资者担心基金赚钱效应难以持续，选择在回本后赎回。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，投资者应转换投资思维，如果市场短期内上涨过快，可以考虑利用一定仓位进行操作，如果市场出现调整，可以适当加仓。

　　对于A股市场接下来的走势，金鹰基金认为，基于国内政策面转向，估值端超跌修复的行情第一阶段已接近完成，未来将逐步进入到预期增量政策驱动经济基本面回稳向好，企业业绩端改善并带来业绩和估值双轮驱动的新阶段。中长期而言，本轮政策的转向力度，有望超出投资者普遍预期，或将成为指引市场拐点和明确方向的积极信号，A股长期向上的确定性较强。

　　招商基金表示，近期财政部新闻发布会的论调整体较为积极，尤其是地方政府化债与中央财政空间的相关表述超出市场预期，预计后续指数维持震荡偏强态势，重点关注后续增量财政规模的落地，短期关注化债相关主题，如建筑、信创等，中期继续关注低估成长的结构性机会，如电新、医药、电子、通信等方向。

　　民生加银基金表示，贵金属、国有大型银行、电力及公用事业、交运、船舶制造、保险等行业值得关注。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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