利空突袭！5000亿“消失”！大摩下调特斯拉目标价

来源：券商中国　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2024-03-07

　　在两天蒸发5000亿元市值后，特斯拉又遭打击！

　　最新消息，国际知名投行大摩将特斯拉目标价从345美元下调至320美元。该行同时指出，在最坏情况下，特斯拉股价可能跌至100美元。1个月前，大和证券也下调了特斯拉的目标价及评级，将特斯拉目标价从245美元下调至195美元。

　　知名特斯拉投资者罗斯·格伯表示，特斯拉的股价之所以下跌，是因为马斯克在这家汽车公司有太多未完成的项目。他还警告说，海外竞争仍然是特斯拉面临的核心问题。

　　与此同时，特斯拉德国工厂因断电而停产，目前无法确定何时可以恢复生产。这起事件，可能会给特斯拉带来高达数亿欧元的损失。马斯克在社交媒体上表示，停止生产电动汽车，而不是化石燃料汽车，是“极其愚蠢”的做法。

　　大摩下调特斯拉目标价 

　　当地时间周二，摩根士丹利（简称“大摩”）的分析师Adam Jonas下调了特斯拉的目标股价和2024财年盈利预期，指出了该公司在产品和市场方面的问题。

　　Adam Jonas在一份报告中指出了目前困扰特斯拉的几个不利因素，包括：电动汽车需求下降；与其他汽车制造商相比，产品阵容陈旧；中国市场的激烈竞争和价格战；在该公司的主要市场美国，混合动力汽车越来越受欢迎，而不是纯电动汽车。

　　这位分析师将特斯拉目标价从345美元下调至320美元，同时维持“增持”评级。他写道：“如果特斯拉有可能在某个时候公布汽车业务的GAAP息税前亏损，那可能就是今年。”预计特斯拉今年上半年的业绩将达不到预期，GAAP营业利润率将在2%—3%之间。在盈利能力受到严重打击后，预计特斯拉将收回为增加销量而采取的降价措施，转而将重点转向捍卫利润率和现金流。

　　Adam Jonas将他对特斯拉2024财年的销量预期下调至200万辆以下，意味着同比增幅仅略高于10%。目前，他预计特斯拉今年汽车业务的毛利率为11.4%，低于他此前预计的13.2%。这位分析师仍然认为特斯拉是一家人工智能公司。

　　不过，他也表示，对于特斯拉来说，作为一家人工智能公司，它必须首先稳定其在汽车业务上的盈利。“我们认为，只要核心汽车盈利被下调，特斯拉就不会获得人工智能公司的美誉。”他写道，“这一过程可能还需要几个季度才能完成，在此期间，我们熊市情境下100美元的预测可能会‘起作用’。”

　　在上述报告发布的前一天，特斯拉的股价因其在中国市场的销量大幅下滑而暴跌7%。报告发布当天，即当地时间周二，特斯拉股价继续下挫，截至收盘时下跌3.93%报180.74美元/股，最新市值缩水至5756亿美元。仅用两个交易日的时间，特斯拉的市值就蒸发近700亿美元，折合人民币约5000亿元。

　　值得注意的是，今年2月上旬，大和证券也大幅下调了特斯拉的目标价。该券商将特斯拉目标价从245美元下调至195美元，评级从增持下调至中性。大和证券分析师贾伊拉姆·内森表示，特斯拉面临公司治理问题，并且预测该公司2024年财务状况艰难。

　　另外，1月底，基于增长放缓及自由现金流下降，富瑞将特斯拉目标价从225美元下调至185美元，评级“持有”。富瑞表示，特斯拉公布的去年第四季业绩表现令人失望，除了由于增长显著下降外，更是因为较少着墨于增长停滞期的愿景或计划。

　　知名投资人：都怪马斯克 

　　知名特斯拉投资者，格伯川崎财富投资管理公司CEO罗斯·格伯表示，特斯拉的股价之所以下跌，是因为马斯克在这家汽车公司有太多未完成的项目，它还没有研发出完全的自动驾驶技术，这对增加公司的价值至关重要。

　　马斯克此前还曾威胁说，除非他获得特斯拉25%的股份，否则他将把人工智能项目从特斯拉撤出，罗斯·格伯称这一要求是“妄想”。罗斯·格伯指出，这些都是给特斯拉带来溢价的品牌杠杆。在马斯克的行为和许多项目都没有完成的情况下，特斯拉只是回到了现实，达到了一个更合理的估值，达到了它应该达到的水平。

　　罗斯·格伯指出，马斯克的公司在过去一年里遇到了各种不利因素，包括竞争加剧。特斯拉仍努力在中国市场击败比亚迪等竞争对手，这促使该公司去年大幅下调了部分车型的价格。

　　然而，根据中国乘用车协会的数据，特斯拉上个月在中国销售了60365辆汽车，这是自2022年12月以来在中国销量最低的一个月。格伯警告说，海外竞争仍然是特斯拉面临的核心问题，因为它分散了特斯拉对其他项目的注意力。

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