陆磊：面向数字时代的金融发展和金融治理

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2023-04-06

　　“数字时代为金融发展带来了新的思路和方法，也给金融治理赋予了新的挑战和工具。如果科学发展和技术进步是我们面对的不可逆转趋势，那么金融学术研究、金融部门发展和政策实践势必面临新的要求，由此推动金融业高质量发展，为中国式现代化提供更好的支持和保障。”在2023中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上，国家外汇管理局副局长陆磊表示。在本次年会上，他以“面向数字时代的金融发展和金融治理”为题，就中国金融服务现代化的形势和趋势分享了自己的观点。

　　“2023年起，以OpenAI为代表的人工智能，将引领今后10年的数字革命。”陆磊首先从生成式AI视角理解金融发展和货币当局的作用。他表示，GPT思维与货币当局的认知决策逻辑高度一致。具体来看，在构成GPT思维的六要素中，存在“意图捕捉”、“承认未知”、“敢于质疑”三项内容，这完全符合金融发展与金融治理持续优化的基本要求。

　　货币当局履行确保实体经济和金融体系稳健运行等职能的行为，可以理解为生成式信息。陆磊表示：“从全球各经济体货币当局的主要职责出发，中央银行需要通过调节流动性等指标，以达到维护币值稳定、保持价格稳定、促进经济发展、保障金融安全、维护金融秩序等多个目标。货币当局的全部工作，可以理解为面对n×m维矩阵，通过自身决策与操作，生成新的政策变量（p）——这就是生成式信息。目的是，在权衡取舍中，为整个系统注入稳定性，并平衡市场预期。因此，我们不妨想象，在n×m维平面矩阵上，形成了加入政策变量系统的第三维数据空间。更有意思的是，政策向量会影响到m个国家、n维经济变量的瞬时或滞后变化。”

　　其次，陆磊分析了新发展理念在数据行业和金融部门的实践引领。他表示，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，推进高质量发展，是金融业服务中国式现代化的根本遵循。结合数字时代持续演进和金融部门的动态发展，成功之处都在于秉承了创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，统筹了发展和安全。

　　最后，陆磊表示，借用生成式AI的思路来研究金融问题，或许有助于形成金融发展和金融治理的有效技术路线。在金融发展领域，一方面，各国的多元经济变量与政策变量构成了一切经济主体的生存空间和约束条件，由此形成更加科学有效的投融资和风险管理决策；另一方面，信息处理和数据生成的便捷与低成本趋势，有助于显著降低融资服务环节的交易费用。

　　在金融规制领域，一方面，可能在不远的将来，依据资本充足率、拨备覆盖率的传统管理手段的重要性将让位于针对流动性、欺诈和误导等金融监管新规制；另一方面，根据实时数据识别风险和行为错误，预调与微调才能从纸面落于实处，事中事后监督管理的重要性或将真正强于准入管理。

　　在货币当局领域，基于算力与适当的目标值，稳定币或全球性稳定支付手段将突破以往的数字资产，成为一种真正在技术上可行、购买力更趋稳定的世界性流通手段。一国货币政策所形成的外溢效应可以实时预期并为金融市场所对冲。以存款搬家为代表的硅谷银行（SVB）和瑞士信贷型负债端冲击在力度和频度上或许会更加频繁，因此，流动性管理与预期管理应进一步成为货币当局的主要考虑因素。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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