南方基金应帅：把投资眼光放得更长远些

来源：上海证券报　　作者：何漪　　发布时间：2020-11-30

　　我国经济进入高质量发展阶段，产业升级成为经济转型的重要手段，医药消费、以新能源为代表的新兴产业都具有广阔的发展空间。

　　在此背景下，南方基金旗下南方产业升级将于12月1日正式发行。该基金拟任基金经理应帅表示，将以产业思维挖掘产业升级的投资机会，长期投资具有核心竞争力的优质企业，分享企业持续创造的价值。

　　聚焦优质公司

　　作为从业近20年的投资老兵，应帅有着丰富的投资经验和成熟的组合管理思路。

　　“多轮牛熊更替的经历，对我投资理念的形成起到了巨大的启示和提升作用。”应帅表示，第一，尽管资本市场有贪婪和恐惧的时候，但企业自身是靠产业逻辑和自身竞争力推进发展的。因此，应该投资那些能够穿越牛熊的企业，减少对热点主题和风格切换的追逐。只有聚焦优秀企业，才能克服市场波动带来的恐惧。

　　第二，坚守能力圈投资原则，能够避免无谓的投资亏损，这对提升长期回报有非常大的帮助。同时，每个基金经理都要通过学习，不断拓展自身的能力圈，加深对产业和公司的理解。

　　第三，要把投资眼光放得更长远些，去研究和把握企业未来3年、5年的发展前景。选择优质企业，能够大概率做到“慢就是快”，实现不错的投资回报。“很多人做投资，都希望在短期内获得巨额回报，但实际情况往往是欲速则不达。”

　　对于优质公司的判断，应帅表示，成长是企业价值的重要组成部分。只有业绩增长做到持续、稳定且高质量，投资价值才能逐渐体现出来，投资回报才有可能做到卓越。“坚信长期主义，希望找到成长较为确定的优质企业并长期持有。”

　　具体来看，应帅主要从三个维度选择优质公司。第一，看公司品质，即公司的竞争壁垒和护城河。需要分析公司竞争优势的来源和变化，去研究持续提高竞争力的能力。“具备护城河的企业才能穿越行业发展周期，真正成为时间的朋友，平庸的企业往往是时间的敌人。”第二，看公司的长期发展空间，只有具备长期增长空间的企业，才有机会获得持续的业绩增长。第三，看公司估值。在估值合理的情况下投资优质企业，有望实现更好的投资收益。

　　看好医药消费、光伏、新能源汽车投资机会

　　对于未来，应帅表示，行业配置上遵循偏成长风格的思路，选择行业发展空间大、行业竞争格局良好的赛道。

　　具体来看，应帅依然看好医药消费、光伏和新能源汽车等领域的投资机会。医药行业方面，在人口老龄化程度不断加深的背景下，医药领域的需求会持续上升，医药产业的发展空间比较大。应帅认为，创新将成为医药产业升级的关键，创新药、CXO行业将迎来大发展。

　　应帅认为，光伏具有绿色产业的特点。经过多年的发展，光伏发电即将进入平价时代，迎来需求的大爆发。同时，光伏行业估值普遍不高，未来光伏行业有望迎来估值、业绩双升的投资机会。

　　新能源汽车方面，应帅认为，新能源汽车的驾驶体验优于传统车。在绿色能源革命的背景下，各国政府针对新能源汽车推出的相关政策，将促进消费者购买新能源汽车、推动传统汽车企业主动转型升级。此外，新能源汽车目前的渗透率不高，具有较大的发展空间。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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