震荡行情、投资主线不明……你们想要的市场分析来了

来源：广发基金　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-09-17

　　最近，勤于盯盘的股民基民们感觉自己都被A股磨得没脾气了。

　　就在大家还在为3根大阳线而觉得行情有所好转之际，今天行情又来了急转向，收绿了。

　　小伙伴们纷纷表示，现在的市场完全是看不懂了。

　　第一，市场要维持这样的震荡行情到什么时候？

　　第二，之前强势的科技、医药和消费略有回调，低估值的周期板块相对表现不错，但并没有带领指数往上冲。

　　市场什么时候能形成明确的投资主线？

　　针对以上大家较为关心的问题，小广今天就用一篇文章为大家解答。

　　当下市场怎么看？

　　市场不上不下，很多人都关心接下来市场怎么走；其实，想要把握市场的走势，我们首先就得搞懂影响市场往上突破的阻碍因素有哪些。

　　整合中信、安信、天风等多家券商的观点，总的来说，可以归结为以下3个原因：

　　01 市场资金边际走弱，担忧流动性收紧

　　年初疫情爆发之后，央妈采取了一系列的宽松货币政策，美联储更是大手笔地往市场投钱，直接带来了全球股市的一波小行情。

　　不过，自疫情在国内基本得到有效控制之后，央妈改变了策略，更加注重货币的精准投放；加上8月以来无论是外资流入，还是公募基金的募集规模，相较7月份都有所减少，导致市场的整体流动性边际减弱。

　　02 获利颇丰，锁定收益意愿强烈

　　如果是年初入场的投资者，虽然最近市场有所回调导致获利有所回吐，但整体上的收益还是相当不错的。

　　不少投资者抱着锁定收益的想法，止盈赎回的意愿比较强烈，参与投资的动力并不足。

　　03 美国大选带来的不确定性

　　做投资，最怕的不是利空消息，而是不确定性。

　　从过往经验上看，现任美国总统一天一个想法，相信大家已经深有体会了。

　　美国11月份的总统大选越来越近，大家担心特朗普又整出一些出人意料的“幺蛾子”，所以都不太敢加码投资。

　　接下来市场怎么走？

　　搞懂背后的原因之后，我们来看看券商的逐一分析。

　　第一个因素，从8月份社融数据看，流动性并没有出现明显收紧，安信证券认为边际收紧空间有限。

　　第二个因素有点棘手，大家落袋为安的意愿跟市场走势是相互作用的。

　　市场如果继续回调，选择落袋为安的人就越多，市场进一步回调的压力就越大。

　　反之，同理，如果市场有所好转，积极进场的人也会更多。

　　从目前看，市场维持在3200上下波动，这个“僵局”短期难以被打破。

　　第三个因素是最难预测的，毕竟谁也猜不准美方接下来的行动，只能多多留意相关动态消息。

　　因此，综合来看，短期市场仍然面临着较大的不确定性，需要我们多给一些耐心，谨慎操作。

　　哪些行业更有投资机会？

　　最后，是大家最为关心的问题：哪些行业更有投资机会？

　　是已经调整了好一段时间的科技、医药吗？

　　还是最近补涨行情向好的周期板块？

　　从目前券商的观点上看，顺周期板块要更占上风。

　　安信证券

　　建议先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中布局估值合理、景气上行的方向，如白酒等可选消费、军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长等。

　　中信证券

　　A股重点配置受益于经济复苏的顺周期和低估值板块。

　　建议A股重点配置受益于经济复苏和弱势美元的板块，包括可选消费、有色金属，以及估值较低且已相对消化利空因素的金融板块。

　　广发证券

　　配置顺周期中的阿尔法以及牛市主线贝塔泛化自主可控内循环中估值相对合理的龙头：

　　(1)产能周期触底回升配合收入改善的“供需共振”行业(玻璃、电源设备、通用机械)；

　　(2)收入和毛利率平稳的主动补库存先驱(化工、工业金属、建材)；

　　(3)新能源、苹果链消费电子、军工。

　　天风证券

　　当经济预期相对不错的情况下，Q4容易出现低估值蓝筹的估值切换。

　　顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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