国泰基金梁杏：把握3个方向 5G、新能源汽车和生物医药

来源：中国基金报　　作者：曹雯璟　　发布时间：2020-08-31

　　今年以来，股票交易型开放式指数基金(ETF)规模持续扩大。数据显示，截至8月14日，国泰基金的A股股票型ETF总规模达到了634.84亿，涉及金融、钢铁、军工、计算机、证券、生物医药、芯片等行业。作为国泰基金ETF产品线的主舵手，量化投资事业部总监梁杏表示，在今年的结构性行情中，行业或主题ETF比宽基ETF更受欢迎。

　　做更鲜明的细分行业ETF

　　国泰基金在ETF领域布局很早。2011年发行全市场第一只行业ETF国泰上证180金融ETF.2013年开始，先后发行了国内首批国债ETF、首批“跨市场、跨监管、跨系统”的黄金ETF、以及首批跨时区的纳指ETF。之后，又陆续推出了国内首只军工行业ETF、首只证券行业ETF等旗舰产品。

　　在梁杏看来，相比主题类ETF，行业ETF要“更纯粹一些”。而特征鲜明、行业属性更强的产品对投资者更具吸引力。比如今年的“翻倍基”生物医药ETF，梁杏的团队对医药行业的7个子行业都进行了研究，选出最看好的生物医药行业做细分ETF布局。“生物医药依托于人类生命工程技术的进步，发展空间和前景更大一些。”在非药子行业中，梁杏最看好医疗器械和医疗服务。目前国泰已经申报了一只相关产品。

　　今年以来，国泰基金继续寻找具有一定市场需求和市场容量、“可以插上ETF翅膀”的行业。“老基建”与“新基建”齐头并进，在传统的周期性行业中，布局了首只钢铁ETF和煤炭ETF；在新兴的朝阳行业中，上市了深交所的第一只新能源汽车主题ETF。

　　谈到长期看好的细分行业，梁杏建议要跟着国家的大政方针走，把握科技主线的三个方向：5G通信网络建设、新能源汽车和生物医药。“芯片和生物医药都拿的是‘美强贵’的剧本，新能源汽车拿的是‘美贵’但暂时不够强的剧本，业绩估计要到下半年才开始释放，需要注意调整的风险，但长期应该是不错的。在盘面出现比较显著的调整时，可以考虑布局。”

　　在谈到基金的投资理念时，梁杏的答案很诗意：“择一城终老，择一基拥抱。”

　　“在大的环境上，资本市场具备长期向好的基础。挑一个看好的方向，不管是行业还是一个主题，了解他们的脉络、方向、发展阶段。挑一个好的行业或者主题，持有相关的ETF产品，这样比不停地”做波段“和”抓涨停“效果要更好一些。”

　　“不同类型的ETF，对投资者专业门槛要求是不一样的。”梁杏说，比如宽基类ETF，适合只能判断大方向的投资者，行业类或者主题类产品的风险收益特征要更高一些，适合愿意进一步探索行业的投资者。

　　此外，梁杏建议，如果看好一个方向，就要给它足够的时间，用长期视角去看待行业投资机会。很多投资者用买股票的心态买 ETF基金，最后结果不一定会很好。

　　向宽基领域进军

　　在谈到今后ETF产品的布局方向时，梁杏表示会继续沿着行业ETF的路去走，目前已经上报了很多行业ETF产品。尤其是在宽基产品领域，近期，国泰基金发行了上证综指ETF。该基金通过抽样复制方式跟踪上证指数，追求偏离度和跟踪误差最小化。在无风险利率走低的大环境下，A股后市增量资金可期，上证综指ETF有望为大类资产配置提供长线标的，亦能成为广大投资者波段操作的投资工具。

　　“上证指数是A股投资者最熟悉的大盘指数，7月份经过修订后，指数的成色有了很大的优化”。上证综指ETF将为更大范围的投资者提供方便可得的投资工具。宽基指数在分享科技和政策红利的同时，可以有效帮助投资者减少投资单一板块的风险，较为充分把握各行业的投资机会。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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