光大保德信马鹏飞：看好消费板块三大领域投资机会

来源：上海证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-04-13

　　随着国内疫情防控形势持续向好，此前大幅调整的消费板块近期表现出彩。Choice数据显示，截至4月6日，近两周来食品饮料指数涨幅接近9%，农林牧渔、医药生物指数也领涨申万28个行业指数。光大保德信大消费研究组组长马鹏飞认为，疫情对消费短期有影响，但消费整体韧性较强，随着疫情防控形势持续向好，消费板块布局的价值逐渐凸显。

　　消费板块修复韧性强

　　马鹏飞表示，疫情发生后很多原有的消费场景受到压缩，比如餐饮、酒店、走亲访友等，但同时线上超市、电商等消费场景逐步活跃。疫情短期会影响消费的习惯和节奏，但换个角度看，疫情也会导致行业内部格局进一步优化。

　　他认为，考虑到行业的属性、庞大的市场以及政策对消费的支持，板块修复韧性强，布局的价值逐渐凸显。

　　至于国外疫情蔓延是否会通过进出口业务影响国内消费，马鹏飞认为，消费品出口业务整体占比相对较低，国外疫情蔓延对部分进口原材料的供应链略有影响，因此进出口方面对国内消费行业影响有限，更多的反映在从事进出口行业人员收入波动，从而对其个人消费意愿的影响上。整体来说，由于国内就业稳定，进出口业务波动对国内消费影响有限。

　　聚焦三大领域投资机会

　　对于未来消费领域的投资机会，马鹏飞认为以下三大领域最值得关注。

　　首先是食品饮料行业。他看好在消费升级背景下，产品结构升级、集中度提升、盈利模式可复制的投资方向。

　　其次是医药行业。他认为常态化疫情防控有望创造部分长期需求，在人口老龄化程度不断加深的背景下，创新药产业链具备较大的潜力，值得长期重视。

　　最后是家电行业。随着科技进步和消费升级，家用电器产品的推陈出新、保有量的稳步提升以及产品的更新需求，有望推动行业稳健增长。

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