新三板阶段性估值低点存机会

来源：上海金融报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-03

   　近日，由上海社科院新三板研究课题组编写的《分层元年，分化之初——2016年度新三板市场发展报告》(下称《报告》)在沪发布。《报告》指出，经历2015年的爆发式上涨后，2016年新三板市场继续维持降温态势，整体估值较之去年最高点接近61倍的情况出现显著下行。然而，伴随着企业经营形势的逐步扭转向好，可以预计2017年企业经营业绩将得到提升，因此目前市场处于阶段性估值低点的特点，可能为未来投资提供更大升值空间。

　　投资主线一：

   新三板转IPO企业

　　随着A股IPO逐步开闸，更多挂牌企业拟向主板登陆。《报告》显示，2016年内有262家公司发布上市辅导相关公告，其中69 家已上交IPO 首发申请材料，同时随着新三板转板政策迟迟没有实质性推进，等不及转板政策的新三板企业选择IPO 排队，也成为新三板投资主线之一。

　　去年9月，证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，提出注册地位于832个贫困地区的公司若满足一定条件，便可享受“即报即审，审过即发”的IPO绿色通道政策。之后，国务院发布《“十三五”促进民族地区和人口较少民族发展规划》，明确积极支持民族地区企业上市融资，实行首发上市优先审核政策。

　　《报告》统计显示，截至2016年末，共有203家新三板企业获得贫困县绿色通道资格。其中，进入创新层企业共计28家，转让方式采用做市商方式企业共计26家。294家新三板公司位于民族地区，其中民族地区17家新三板公司已进入IPO辅导。

　　投资主线二：

　　关注9大重点行业

　　《报告》发布了上海社科院新三板研究课题组编制的9个重点行业指数，预计大部分行业2017年将保持上升态势，且不乏像专用设备制造业这样预计爆发式增长的行业。具体如下：信息传输、软件和信息技术服务业在加快高速宽带网络基础建设、进一步扩展网络经济空间、充分释放数字红利的多重利好推动下，今年该行业将进入上升通道，持续看好。

　　专用设备制造业作为国家战略支柱行业，依托大量资源逐步投入，相关高新技术和产品推出，产业效能升级迭代，该行业将有机会迎来爆发式增长。

　　金融业今年该行业依然会在规范治理、严防系统性风险发生的要求下运行，但随着新三板政策红利逐步推出，对行业将产生一定利好效应，有望进入一个缓慢的上升周期。

　　租赁与商务服务业今年随着该行业体制改革提速、政策环境逐步向好、商业模式的进一步创新，在各种合力的共振下，上行动能将支撑行业稳步上行。

　　文化、体育和娱乐业今年该行业依然处于“挤水分”、重构合理估值趋势中，预计仍将保持平稳调整的运行态势。

　　新材料行业今年该行业作为我国七大战略新兴产业和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一，是整个制造业转型升级的产业基础，将形成一个数万亿规模的巨大市场，预计将会在石墨烯、高品质特钢、高强度合金、高温合金、功能高分子材料等带领下，迎来广阔的发展机遇。

　　环保行业今年该行业受到国家重点扶持和社会重点关注，巨额资源投入持续加大，继续具备较大幅度上涨的可能。科学研究和技术服务业长期调整后，今年该行业的市场关注度有望进一步提升，预计将录得相对较好表现，并走出较2016年更加合理与持续的向上趋势。

　　医药制造业预计今年该行业将继续维持稳步发展趋势，行业发展指数保持上升，并随着转板概率加大，行业指数均值有望进一步上升。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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