天涯社区新三板融资难 历时近一年完成不足一半

来源：挖贝网　　作者：许芸　　发布时间：2017-02-24

　  互联网“老炮儿”天涯社区(现证券简称：ST天涯证券代码：833359)在新三板的融资计划历时近一年终于完成。2月22日晚，天涯社区宣布，以22元/股的价格成功发行300万股，募资6600万元。

　　值得注意的是，这次股票发行仅完成了天涯社区原定募资计划15400万元(含)-21000万元(含)的近一半，定增单价也仅为其原定增发价格区间22-30元的最低价，定增对象包括天涯社区控股股东兼实际控制人、董事长邢明在内仅为3名。

　连续亏损待转型

　　曾一度坐上Alexa全球中文网站排名社区类第一位子的天涯社区，在各路竞争对手崛起及用户习惯改变、未找到合适盈利模式等多方面因素影响下，逐步走向没落。

　　两次错过上市后，天涯社区在新三板引爆市场的2015年低调挂牌，正式进军资本市场。随着挂牌曝光的2013年、2014年总计7627.15万元的亏损，似乎在诉说着这位互联网“老炮儿”这两年过得并不如意。

　　或许，这也是天涯社区登陆新三板的主要诉求：靠着自有资金和少量融资在九死一生的互联网行业活了近18年的“涯叔”，缺钱了。

　　从天涯社区的财报数据来看，缺钱的原因与其近几年的持续亏损相关。挖贝新三板研究院数据显示，2013年、2014年两年合计亏损7627.15万元，2015年、2016年上半年分别亏损1990.7万元、2159.19万元，盈利能力堪忧。

　　天涯社区自身也意识到问题，从2013年起，天涯社区的商业模式从网络广告营销业务开始向互联网交易分享平台业务转型，展开基于大用户、海量高品质原创内容、丰富的社群和良好的网络社区生态开展社区营销、个人增值服务和电子商务业务。

　　2015年，天涯社区转型初见成效，营收从2014年的1.04亿元增加至1.73万元。

　　但摆在天涯社区面前的形势依然严峻。在2015年年报发布后，归属于挂牌公司股东的净资产仅为-2355.17万元的天涯社区被戴上“ST”帽子，2016年上半年天涯社区归属于挂牌公司股东的净资产未见增加，为-4465.90万元，短期内“ST”摘帽无望。

　　募资历时近一年买单者出现

　　资本是理性且冷酷的，天涯社区在鼎盛时期与没落需转型时受到的待遇显然不同。

　　在天涯社区资本上升的黄金期，包括红杉资本沈南鹏在内的几乎所有知名投资人都和天涯有过接触。最终，天涯社区控股股东兼实际控制人、董事长邢明选择了联想、清科等几家“对天涯比较宽厚，没有那么急躁”的公司的投资。2007年4月，天涯社区还引入谷歌100万美元的投资，至于谷歌入股给天涯社区上市等带来的麻烦暂且按下不表。

　　现在，天涯社区在新三板的融资明显不再顺畅。

　　由于资金情况较为紧张，天涯社区对邢明及其控制的关联方公司资金依赖程度较大。2013年、2014年分别进行了1604万元、3163.91万元的关联方资金拆借。融资方面同样如此。

　　为了补充流动资金，天涯社区在新三板刚挂牌就进行了一次3999万元的募资，以13.33元/股的价格向海口天涯创业投资中心(有限合伙)(下称：天涯创投)发行了300万股。不过，这笔3999万元的融资并未引进真正的外部投资者。挖贝网了解到，天涯创投是由邢明持有的海南君达创业投资管理有限公司作为主发起人和管理合伙人设立的。

　　随着公司业务的逐步转型，外界对挂牌后的天涯社区期待值似乎有所增加。在2月22日，天涯社区历时近一年才完成的6600万元募资中，除邢明出资1100万元外，天涯社区获海南橙红网络科技有限公司投资3300万元，获华夏幸福基业股份有限公司(证券简称：华夏幸福证券代码：600340.SH)投资2200万元。

　　从天涯社区2016年半年报数据来看，近年来的转型小有成效。截止2016年6月30日，天涯社区通过不断优化社区生态和移动端产品，天涯社区注册用户数超过1.15亿，Alexa排名位于全球中文综合网站前12名，全球网站第69名；日均UV1300万，同比增长8%，移动端用户流量占比接近60%。挖贝网在天涯社区官网看到，截止2月23日，天涯注册用户超过1.25亿。

　　虽并未达到预期融资目标，但资本终究还是来了。未来，新三板会在天涯社区的转型之路上发挥多少作用，且待观望。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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