抱团取暖 基金很享受

来源：投资快报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-11-17

　　双11过后，大部分零售股和各厂商的股价都跌了，尤其是苏宁云商(002024)，本周四天均收阴线，唯有白酒股是个例外。在贵州茅台的高举高打带动下，白酒板块继续逆势拉升。

　　周四，新华网发了一篇文章：理性看待茅台的股价。文章说，如果从“慢牛”变成“奔牛”，即便厚重如茅台，也会被迅速摊薄优势，进而割裂支持者阵营。今年股票市场不愠不火，一些机构的账面业绩不够理想，临近2017年会计年度终点，不排除有机构通过抢筹茅台来改善成绩单的可能，加上年终销售旺季或会推升第四季度业绩，茅台或许会感受到越来越大的上行压力。

　　然而，周四市场根本无视新华网的文章，股价越过700元，一度摸高719.96元，流通市值超过9000亿元，带动酿酒板块在周四大涨3.3%。

　　能跟贵州茅台相媲美的，就是中国平安了，周四中国平安成交82.7亿元，而700元的茅台才成交43亿元。四只保险股以及参股保险公司的西水股份和天茂集团均上涨，中国太保和中国平安股价创历史新高，板块指数上涨4.52&，位列板块涨幅第一。

　　跟白酒股有点不同的是，保险股前三天是调整的，周四一阳包三阴。据说推力是16日央视《交易时间(上午版)》播的首席看市——大涨过后，保险股还保险吗？太平洋证券非银研究员孙立金在央视的交易时间，说了一通保险低估的理由，所以，保险股就涨成这样了。

　　如果保险股真的是因为一个节目而大涨的，说明观众信了，而且拿钱相信了。或者，跟新华网说茅台的理由一样，有机构通过抢筹茅台来改善成绩单的可能，那只不过借力一下央视的节目。

　　相对于茅台的稿件，保险股的确股价不高。毕竟保险公司是加息的最大受益者，临近岁末，即使中国央行不跟随美国加息，市场利率也是要涨的。14日，10年期国债现券收益率盘中破“4”，触及4.01%；十年期国开债收益率，已经达到4.8150%。 因为，央行13日发布的2017年10月金融统计数据报告显示，10月新增人民币贷款6632亿元，新增社会融资规模达1.04万亿元，二者均略低于预期。与此同时，10月广义货币M2同比增8.8%，增速再创历史新低。

　　政策利好预期方面，一个是外资对证券、基金、期货的投资比例，对人身险企的投资比例限制均放宽至51%；另一个是个税递延型养老保险的相关政策，该政策说了5年多，至今未落地，每年都有盼头。

　　在基金抱团取暖几大名牌股的同时，是大量的股票不断下跌。即使是漂亮50，周四上涨的只有保利地产、中国太保、中国平安、贵州茅台、伊利股份、中国人寿、康美药业、新华保险、南方航空、绿地控股、招商银行和招商银行等12只股票收红盘，不算停牌的信威集团，其余37只上证50成分股均告下跌，最惨的是天量解禁的上海银行(601229)，开盘即封死跌停。所以，网络上有个说法——现在不是漂亮50，而是漂亮5，以及不太爽300，和跌死你3000.

　　上海银行一字板跌停有个原因，该股周三流通股本是7.8亿股，而周四上市流通的限售股却有29.26亿股，涉及3.46万名股东，所以，上海银行股价就跟5月份的第一创业一样悲剧了。

　　在上海银行巨量封跌停的示范效应下，周四次新股板块跌幅较大，有13只次新股以跌停价报收。在大部分股票走熊的情况下，中国证券报的文章还要来唱赞歌：境外大部分成熟市场用以表征市场走势的基本是成分股指数。若用成分股指数比，今年以来，沪深300指数涨幅为23.84%，可媲美甚至超越欧美市场。

　　从另一个角度来看今年股票家数涨少跌多的现象，还是基金盛行抱团取暖使然。回顾2012-14年，股指在2000-2250之间反复震荡，基金抱团科技类股票，小盘股明显活跃于大盘股，TMT+医药+环保在基金重仓股中持股比例从12年初的15%上升到14年中的48%，要不怎么有467元的全通教育呢？朗玛信息、三六五网、飞天诚信、安硕信息、京天利、卫宁软件等牛股，现在大家都忘了吗？

　　现在跟三年前唯一不同的，是基金抱团取暖对象，现在扎堆投资消费大白马股(食品饮料、电子、家电、医药)，还有大金融(银行、保险)跟上一轮炒小炒新也没有多大区别。即使有区别，那也是奔着老外喜好去的，因为老外喜欢投资蓝筹股，都在梦想着在高位把这些蓝筹股派发给老外。

　　中国证券报文章说的也不是没有道理，2017年的炒作风格就是学老外。在美国，基金可以扎堆苹果、谷歌、脸书、亚马逊、微软等几个科技股龙头，科技大佬股价持续向上，对指数的影响力越来越大了，扎堆几个股票就可以控制指数就永远向上。香港也一样，恒生指数的上涨动力，主要来自腾讯和香港交易所，只要这两只股票一直向上，恒生指数就向上。如今，中国A股指数看的就是贵州茅台和中国平安，即使宇宙第一大行调整都无阻股指向上。

　　三年前的基金抱团小盘股，最终因为15年股灾发生踩踏事件而完结。想知道基金抱团消费股哪里是个头？还真不知道，毕竟没有买卖就没有伤害，而且基金现在很享受这种抱团结果，大家的业绩都很好看啊——今年公募整体收益率跑赢指数近10%！除非证监会又出台类似于棒打借壳、炒新那样的政策，导致基金不愿意在抱团，否则，我们只能相信强者恒强的局面还得继续下去。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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