张昕帆谈新三板：中国下一波大潮肯定是股权市场

来源：读懂新三板　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-01-19

  　1月11日，中信建投证券、东北证券和读懂新三板共同启动了2017首届中国新三板做市商大会。中信建投证券执委会委员、董事总经理张昕帆发表致辞。

　　张昕帆认为，当前新三板正在不断稳健地向前走，但打造出一个有中国特色的新三板市场并非一路坦途，市场各方都应该用全新的视角和眼光看待新三板，不要陷入主板思维。

　　张昕帆表示，中国下一波的大潮肯定是股权市场，趁着现在市场还不是特别清楚，市场各方应该多做基础性工作，为市场发展夯实基础。中信建投证券愿意在新三板市场全心投入，为新三板的伟大事业多做贡献。

　　以下为中信建投证券执委会委员、董事总经理张昕帆新闻发布会致辞实录：

　　现在很多人看空新三板，但作为一个观察中国证券市场20多年的证券行业“老人”，我看到的是新三板正在不断稳健地向前走。

　　我充满信心，因为过去二十多年来证券市场的发展规律告诉我们，中国证券市场向来熊长牛短，只有乐观主义者才能在这个市场有所收获。任何事情都需要厚积薄发，作为一个创新的市场，新三板同样如此，这个市场需要更多配套制度，需要时间的积淀。就政策而言，新三板现在即将试点私募机构参与做市，下一步就是后继更多政策的兑现，我对管理层充满信心。

　　前途是光明的，道路是曲折的，打造出一个有中国特色的新三板市场并非一路坦途。新三板的定位不同于主板，新三板是介于PE市场和主板市场，把主板的经验放到新三板会有一定的局限，PE市场的很多经验同样非常重要，这是一个两者结合的过程，市场各方都应该用全新的视角和眼光看待新三板。

　　既然没有现成经验可以拿来完全照搬，新三板发展的路只能是市场慢慢摸索出来的，我认为这条路应该充分发挥市场自己的力量。

　　最近一年来，管理层的主要工作是加强监管，并没有在部分市场参与者的呼吁下迅速释放流动性，这是非常英明的决策。我们并不担忧新三板的短暂低迷，我们担心的是新三板的过分狂躁，在基础性制度缺失的背景下，一旦狂躁，后面反而不好收拾。

　　我们之所以充满耐心，因为我们确信，中国下一波的大潮肯定是股权市场。趁着现在市场还不是特别清楚，我们应该多做基础性工作，为市场的发展夯实基础。

　　回到即将落地的私募做市政策，我们认为这就是一个巨大的进步。新三板既然兼具二级市场和私募股权投资的双重属性，那它的估值体系自然和二级市场是不同的，这个时候，引入对股权投资更在行的私募机构，毫无疑问将推动新三板市场价值发现功能更好地实现。

　　价格发现，是新三板最重要的功能之一，无论是引入私募做市，还是未来的公募基金入市，都将助推这一功能的更好实现。

　　但是，种种政策的推出一定会让新三板市场迅速彻底改观吗？我认为未必。新三板的改革措施，第一要稳，第二要立足长远，只有全局性、前瞻性的战略布局，才能真正将新三板发展起来，真正帮助解决中国实体经济的问题。

　　中信建投证券特别关注新三板的发展，也特别有耐心来做新三板方面的业务。中信建投证券基本的服务框架是真正为两端投融资者服务，一端是融资者，另一端是投资者。我相信一点，把事情做明白了，下面的机会自然就来。我们希望给新三板带来一点稳定的、长远的和冷静的东西，让各方主体都在新三板上慢慢的滋长壮大。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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