卫光生物（002880）16日上市及企业竞争力分析

来源：南方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-06-16

　　卫光生物股票代码为002880，于6月16日（本周五）上市。

　　该企业专注于血液制品的生产和销售以及药物研发，其营业收入由2014年45277.33万元增至2016年的56613.66万元，复合增长率11.82%；净利润由2014年10054.15万元增至2016年的15322.70万元，复合增长率23.45%。公司主营业务盈利潜力较大。

　　另一方面，卫光生物2014-2016年总资产分别为76959.20万元、85596.53万元、90987.95万元，逐年增长；净资产增长率分别为37.96%、27.47%、28.63%，其资本规模扩张速度放缓，但基本每股收益逐年攀升，2016年为1.89元。

　　2014-2016年其流动比率分别为1.01%、1.30%、1.61%；速动比率分别为0.33%、0.41%、0.28%；资产负债率（母公司）分别为59.05%、53.44%、43.39%。速动比率较低是因为血液制品的行业性质导致存货约占流动资产的比率较高。而流动比率逐年上升，资产负债率（母公司）逐年下降，总体来说公司偿债能力较强。

　　据招股书披露，血液制品一直处于供不应求状态，卫光生物拥有7家单采血浆站，采浆量2014-2016年分别为230.28吨、253.46吨和319.52吨，逐年上升，另外，公司本次募资部分资金将用于单采血浆站改扩建项目，采浆量有望进一步增加，血液制品产销增长空间大。

　　卫光生物每年投资研发的金额逐年递增，2014-2016年分别为1377.89万元、1977.92万元、2477.42万元，占营收比例3.04%、3.95%、4.38%。其拥有3大类9种产品21种规格的血液制品产品批准文号，与知名高校或科研院所有良好的合作关系。且本次发行A股，主要投资于特异性免疫球蛋白及凝血因子类产品产业化项目、工程技术研究开发中心建设项目，在新产品上的研制，如静注乙型肝炎人免疫球蛋白、凝血因子Ⅷ和凝血酶原复合物等也在逐步进行，预计上市后将带来更多的营收增长。

　　综上，卫光生物资产规模逐年扩张，盈利有望持续增加，偿债能力较强，建议投资者持续关注，尤其是募资后企业的产品营收状况。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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